FOMC 2024년 9월 18일 회의 결과: 미국 기준금리 5.25~5.50%에서 4.75~5.00%로 인하

미 연방공개시장위원회는 2024년 9월 17일부터 2024년 9월 18일(수)까지 열린 2024년 9월 정례회의에서 연방기금금리 목표범위를 5.25~5.50%에서 4.75~5.00%로 -0.50%p 인하했습니다. 변경된 목표범위는 결정 다음 영업일인 2024년 9월 19일부터 발효됐습니다.

직전 변경은 2023년 7월 27일 발효분으로, 이 회의까지 419일, 약 14개월이 걸렸습니다. 미국은 단일 금리가 아니라 0.25%p 폭의 목표범위를 제시하므로, 하단은 4.75%, 상단은 5.00%입니다. 국내 보도에서 미국 기준금리라고 할 때는 대개 상단을 가리킵니다.

성명 발표는 늘 미 동부시간 오후 2시이지만 한국시간은 서머타임에 따라 한 시간 달라집니다. 2024년 미국 서머타임은 2024년 3월 10일부터 2024년 11월 3일까지이고, 2024년 9월 18일은 이 구간 안에 있어 동부가 UTC-4입니다. 그래서 한국시간으로는 다음 날 새벽 3시, 즉 2024년 9월 19일(목) 새벽 3시에 발표됐습니다.

30분 뒤인 한국시간 새벽 3시 30분부터 의장 기자회견이 이어집니다. 국내 증시는 이미 닫힌 시각이라 결과는 그날 오전 9시 개장과 함께 한꺼번에 반영됩니다. 성명서 직후와 기자회견 이후의 시장 방향이 뒤집히는 일이 드물지 않으므로, 새벽 첫 숫자만 보고 판단하기보다 기자회견까지 확인하는 편이 정확합니다.

경제전망요약(SEP)과 점도표는 1년에 네 번, 3월·6월·9월·12월 회의에서만 나옵니다. 2024년 9월 18일 회의는 여기에 해당합니다. 점도표는 FOMC 참석자들이 각자 적절하다고 보는 향후 금리 수준을 익명의 점으로 찍은 자료로, 금리 결정 자체보다 향후 경로에 대한 정보량이 많습니다.

시장이 주목하는 것은 점의 분포보다 중앙값의 이동입니다. 금리를 바꾼 회의라도 올해 말 중앙값이 한 칸 움직이면 인하·인상 기대가 통째로 당겨지거나 밀립니다. 점도표가 나오는 회의는 그렇지 않은 회의보다 발표 직후 변동성이 큰 편입니다.

목표범위 상단 5.00%에서 같은 시점 한국은행 기준금리 3.50%를 빼면 1.50%p입니다. 회의 직전에는 2.00%p였으므로 이 결정으로 0.50%p만큼 좁혀졌습니다. 하단 4.75%를 기준으로 계산하면 1.25%p로 0.25%p 낮게 나옵니다.

미국 금리가 한국보다 높으면 같은 위험을 지고도 달러 자산에서 더 많은 이자를 받을 수 있어, 자금이 원화에서 달러로 옮겨 가려는 압력이 생깁니다. 이는 원달러 환율이 오르는 방향으로 작용하고, 환율이 오르면 수입 물가가 올라 국내 소비자물가를 밀어 올립니다. 다만 금리차만으로 환율이 정해지지는 않습니다. 경상수지와 수출 실적, 글로벌 위험선호도가 함께 작용하므로 금리차는 여러 변수 중 하나로 보는 편이 정확합니다.

이 회의 직전 6주 사이 이 회의까지 이 저장소의 일정 데이터에 잡히는 물가·국내 금리 발표는 없습니다. 2026년 밖의 회차는 일정 데이터 범위를 벗어나기 때문입니다.

회의 이후 다음 회차인 2024년 11월 7일까지는 일정 데이터에 잡히는 발표가 없습니다. 이 구간에서는 미 국채 금리와 연방기금금리 선물이 시장의 기대를 대신 보여 줍니다.

연방기금금리는 미국 은행들이 지급준비금을 하루 동안 서로 빌릴 때 적용하는 시장금리입니다. 연준이 이 금리를 직접 정하는 것이 아니라 0.25%p 폭의 목표범위를 제시하고, 지급준비금 이자율과 역환매조건부거래 금리로 실제 거래 금리를 그 범위 안에 묶어 둡니다.

그래서 미국 기준금리를 하나의 숫자로 말하려면 상단과 하단 중 하나를 골라야 합니다. 국내 보도는 대체로 상단을 씁니다. 한미 금리차를 계산할 때도 어느 쪽을 썼는지에 따라 0.25%p가 차이 나므로 기준을 확인해야 합니다.