FOMC 2026년 3월 18일 회의 결과: 미국 기준금리 3.50~3.75% 동결

미 연방공개시장위원회는 2026년 3월 17일부터 2026년 3월 18일(수)까지 열린 2026년 2번째 정례회의에서 연방기금금리 목표범위를 3.50~3.75%로 유지했습니다. 동결 회차에서는 금리 숫자가 그대로이므로, 시장이 읽는 정보는 성명서 문구의 변화와 기자회견의 뉘앙스, 그리고 반대표 여부에 집중됩니다.

3.50~3.75%라는 수준은 2025년 12월 11일 발효된 변경으로 정해진 뒤 이 회의일까지 97일, 약 3개월 이어진 값입니다. 하단 3.50%, 상단 3.75%이며 실제 거래되는 연방기금금리는 이 범위 안에서 형성됩니다.

성명 발표는 늘 미 동부시간 오후 2시이지만 한국시간은 서머타임에 따라 한 시간 달라집니다. 2026년 미국 서머타임은 2026년 3월 8일부터 2026년 11월 1일까지이고, 2026년 3월 18일은 이 구간 안에 있어 동부가 UTC-4입니다. 그래서 한국시간으로는 다음 날 새벽 3시, 즉 2026년 3월 19일(목) 새벽 3시에 발표됐습니다.

30분 뒤인 한국시간 새벽 3시 30분부터 의장 기자회견이 이어집니다. 국내 증시는 이미 닫힌 시각이라 결과는 그날 오전 9시 개장과 함께 한꺼번에 반영됩니다. 성명서 직후와 기자회견 이후의 시장 방향이 뒤집히는 일이 드물지 않으므로, 새벽 첫 숫자만 보고 판단하기보다 기자회견까지 확인하는 편이 정확합니다.

경제전망요약(SEP)과 점도표는 1년에 네 번, 3월·6월·9월·12월 회의에서만 나옵니다. 2026년 3월 18일 회의는 여기에 해당합니다. 점도표는 FOMC 참석자들이 각자 적절하다고 보는 향후 금리 수준을 익명의 점으로 찍은 자료로, 금리 결정 자체보다 향후 경로에 대한 정보량이 많습니다.

시장이 주목하는 것은 점의 분포보다 중앙값의 이동입니다. 금리를 동결한 회의라도 올해 말 중앙값이 한 칸 움직이면 인하·인상 기대가 통째로 당겨지거나 밀립니다. 점도표가 나오는 회의는 그렇지 않은 회의보다 발표 직후 변동성이 큰 편입니다.

목표범위 상단 3.75%에서 같은 시점 한국은행 기준금리 2.50%를 빼면 1.25%p입니다. 회의에서 금리가 바뀌지 않았으므로 금리차도 1.25%p 그대로입니다. 하단 3.50%를 기준으로 계산하면 1.00%p로 0.25%p 낮게 나옵니다.

미국 금리가 한국보다 높으면 같은 위험을 지고도 달러 자산에서 더 많은 이자를 받을 수 있어, 자금이 원화에서 달러로 옮겨 가려는 압력이 생깁니다. 이는 원달러 환율이 오르는 방향으로 작용하고, 환율이 오르면 수입 물가가 올라 국내 소비자물가를 밀어 올립니다. 다만 금리차만으로 환율이 정해지지는 않습니다. 경상수지와 수출 실적, 글로벌 위험선호도가 함께 작용하므로 금리차는 여러 변수 중 하나로 보는 편이 정확합니다.

직전 회차인 2026년 1월 28일 이후 이 회의까지 물가·국내 금리 관련 발표가 5건 있었습니다. 2026년 2월 3일 국내 CPI, 2026년 2월 13일 미국 CPI, 2026년 2월 26일 금통위, 2026년 3월 6일 국내 CPI, 2026년 3월 11일 미국 CPI 순서였습니다. 회의 직전에 나온 미국 소비자물가지수가 그 회의의 판단 재료 중 마지막 물가 지표가 됩니다.

회의가 끝난 뒤 다음 회차인 2026년 4월 29일까지는 3건의 발표가 이어집니다. 2026년 4월 2일 국내 CPI, 2026년 4월 10일 금통위, 2026년 4월 10일 미국 CPI입니다. 이 자료들이 다음 회차의 기대를 만들기 때문에, 이번 결정만 보고 경로를 단정하기보다 사이에 낀 물가 발표를 함께 보는 편이 정확합니다.

시장이 가장 크게 반응하는 물가 지표는 소비자물가지수(CPI)지만, 연준이 2% 목표를 재는 기준은 개인소비지출(PCE) 물가지수입니다. 두 지표는 항목 구성과 가중치가 달라 상승률에 차이가 납니다.

CPI가 먼저 나오고 PCE가 뒤에 나오기 때문에 시장은 CPI로 PCE를 추정합니다. 그래서 CPI 발표일에 금리 기대가 먼저 움직이고, PCE 발표일에는 반응이 상대적으로 작은 경우가 많습니다.