VIX 변동성지수 현재 수준과 역대 추이

VIX 변동성지수는 2026년 10월 2일 15.31에 마감했습니다(전 거래일 대비 -6.59%). 흔히 15 미만은 안정, 20 이상은 경계, 30 이상은 공포 구간으로 보는데 현재는 "보통" 구간입니다.

1990년 이후 월말 값 가운데 현재보다 낮았던 달은 33%입니다. 같은 기간 평균은 19.4, 중간값은 17.4입니다.

최근 1년 일별 종가 평균은 17.9로, 현재 값은 그보다 15% 낮아 최근 1년 기준으로 시장이 차분한 편입니다.

월간 고가 기준 최고치는 2008년 10월의 89.53입니다. 월말 기준 30 이상으로 마감한 달은 전체 442개월 중 33개월(7%)이고, 월중 40을 넘긴 달은 31개월입니다.

최근 1년(277거래일) 동안은 13.47에서 31.05 사이에서 움직였고, 20 이상으로 마감한 날은 50일(18%)이었습니다. 지난 1년 안에 30을 넘는 급등이 있었다는 것은 시장이 한 차례 큰 충격을 겪었다는 뜻입니다.

월중 40을 넘긴 달이 나온 해는 1997, 1998, 2001, 2002, 2008, 2009, 2010, 2011, 2015, 2018, 2020, 2024, 2025년입니다. 모두 주가가 짧은 기간에 크게 무너진 충격기와 겹칩니다.

월말 값을 구간별로 나누면 15 미만 31%, 15~20 32%, 20~30 29%, 30 이상 7%입니다. 절반 넘는 기간이 20 아래의 평온한 구간이었고, 불안 구간은 짧고 굵게 지나가는 경우가 많았습니다.

월중 기준으로 마지막으로 30을 넘은 것은 2026년 3월(월중 최고 35.30)입니다. 1년 안에 공포 구간을 겪은 셈이라 시장의 경계심이 아직 남아 있을 수 있습니다.

연중 최고치가 25를 넘지 않은 조용한 해는 7번(2004, 2005, 2006, 2013, 2017 등)입니다. 대부분의 해에는 적어도 한 번은 25를 넘는 불안 구간이 찾아왔습니다.

최근 15년 가운데 월말 평균이 가장 낮았던 조용한 해는 2017년(평균 11), 가장 높았던 불안한 해는 2020년(평균 30.3, 월중 최고 85.5)입니다.

올해(2026년) VIX는 지금까지 월말 평균 17.4, 월중 최고 35.3, 최저 13.8입니다. 장기 평균 19.4보다 낮아 비교적 차분한 해입니다. 연중 최고치와 평균의 차이가 크면 짧고 강한 충격이 한 번 있었다는 뜻입니다.

VIX가 30 이상으로 마감한 달에 S&P500을 샀다면 1년 뒤 수익률은 평균 +21.8%였고, 33번 중 88%가 이익이었습니다. 같은 기간 아무 달에나 산 경우의 평균 +10.2%(이익 확률 80%)와 비교할 수 있습니다.

반대로 VIX가 15 미만으로 평온했던 달에 산 경우는 1년 뒤 평균 +11.0%, 이익 확률 87%였습니다. 공포가 클 때 산 쪽의 평균 성과가 더 좋았지만, 그 사이 추가 하락을 견뎌야 했던 경우가 많았다는 점도 함께 봐야 합니다.

다만 공포 구간에 산 뒤 1년 안에 월말 기준으로 더 떨어진 폭은 평균 -7.2%, 가장 컸던 경우 -37.0%였습니다. 33번 중 12번은 산 가격보다 10% 넘게 더 내려간 뒤에야 반등했습니다.

월말 종가 기준 단순 계산이며 배당은 뺐습니다. 과거 평균이 앞으로의 수익을 보장하지 않습니다.

VIX는 평균으로 되돌아가는 성질이 강합니다. 급등한 뒤에는 몇 주에서 몇 달에 걸쳐 장기 평균(19 안팎)으로 내려오는 경우가 많아, 공포가 극에 달한 시점이 오히려 주식 저점과 겹친 사례가 많습니다. 반대로 낮은 VIX가 오래 이어지면 시장이 위험을 과소평가하고 있다는 경고로 읽기도 합니다.

월 수익률 기준 VIX의 연간 변동성은 75%로 주가지수보다 몇 배 큽니다. 가장 크게 뛴 달은 2015년 8월(+135%)입니다.

달력 월별로 보면 VIX가 평균적으로 가장 많이 오른 달은 9월(+8.2%), 가장 많이 내린 달은 11월(-5.6%)입니다. 연말 휴가철에는 거래가 줄며 VIX가 낮아지고, 가을에 변동성이 커지는 경향이 자주 언급됩니다.

월말 30 이상으로 뛴 뒤 다시 20 아래로 내려오기까지는 평균 8개월(가장 짧게 2개월, 가장 길게 22개월)이 걸렸습니다. 공포는 대개 오래가지 않지만, 금융위기처럼 1년 넘게 이어진 적도 있습니다.

최근 10년 월 변화율로 계산한 VIX와 S&P500의 상관계수는 -0.74이고, 두 지수가 반대 방향으로 움직인 달은 77%입니다. 주가가 내리는 달에 VIX가 오르는 관계가 매우 뚜렷해, VIX를 주식 하락에 대한 보험 가격으로 읽는 이유입니다.

VIX는 시카고옵션거래소(CBOE)가 S&P500 옵션 가격에서 앞으로 30일간 시장이 예상하는 변동성을 연율로 계산한 지수입니다. 1993년에 처음 공표됐고, 흔히 "공포지수"라고 부릅니다.

주가가 급락할 때 하락 방어용 풋옵션 수요가 몰리면서 VIX가 뛰어오르므로 S&P500과 반대로 움직이는 경향이 강합니다. VIX 자체는 사고팔 수 없고, 선물을 기초로 한 ETF·ETN은 만기 교체 비용 때문에 장기 보유 시 지수와 크게 다른 성과를 냅니다.