은 투자 방법: 실물·은통장·ETF 비용과 세금 비교

개인이 은 가격에 투자하는 길은 크게 넷입니다. 실버바 같은 실물을 사서 직접 보관하는 방법, 은행의 은 적립 계좌에 돈을 넣어 그램 단위로 쌓는 방법, 국내 증시에 상장된 은 상장지수상품을 사는 방법, 해외 증시에 상장된 은 상장지수펀드를 사는 방법입니다. 은 선물을 직접 거래하는 길도 있지만 계약 단위가 크고 증거금 관리가 필요해 일반적인 선택지는 아닙니다.

넷은 같은 은 가격을 따라가지만 비용이 드는 자리와 세금이 붙는 자리가 서로 다릅니다. 실물은 살 때 비용이 한꺼번에 들고 보유 중에는 거의 들지 않습니다. 계좌형은 살 때 비용이 작은 대신 보유 기간 내내 보수가 나가거나 팔 때 세금이 붙습니다. 그래서 어느 쪽이 싸다고 한마디로 말할 수 없고, 얼마를 얼마나 오래 들고 있을지가 정해져야 비교가 됩니다.

실물 은에는 살 때 부가가치세 10%가 붙습니다. 개인이 보유하던 실물을 되팔아 얻은 차익에는 소득세가 매겨지지 않지만, 부가세는 돌려받지 못하므로 사실상 10%를 먼저 내고 시작하는 구조입니다.

은행 은 적립 계좌는 부가세 없이 사고팔 수 있고, 매매차익에 배당소득세 15.4%가 원천징수됩니다. 계좌의 은을 실물로 찾으면 그때 부가가치세 10%와 인출 수수료가 붙습니다. 예금자보호 대상이 아니라는 점도 예금과 다릅니다. 국내 상장 은 상장지수상품도 매매차익에 15.4%가 과세되고, 이 소득은 다른 이자·배당과 합쳐 연 2,000만 원을 넘으면 금융소득종합과세 대상이 됩니다.

해외 상장 은 상장지수펀드는 세금 체계가 다릅니다. 매매차익이 양도소득으로 분류돼 연 250만 원을 공제한 뒤 22%가 과세되고, 다른 소득과 합산하지 않습니다. 같은 해 다른 해외 주식에서 난 손실과 상계할 수 있다는 점도 차이입니다. 세율과 공제 기준은 세법 개정으로 바뀔 수 있으므로 거래 전에 그해 기준을 확인해야 합니다.

금 투자자는 한국거래소 금시장에서 부가가치세 없이 거래하고 매매차익에도 세금을 내지 않는 길이 있습니다. 은에는 이에 해당하는 장내 현물시장이 없습니다. 그래서 은은 어느 방식을 고르든 부가세 10%와 매매차익 과세 가운데 하나는 부담하게 됩니다. 금의 비용 구조를 그대로 은에 대입하면 계산이 틀어집니다.

국내 상장 은 상품의 폭도 금보다 좁습니다. 금은 실물을 보관하는 현물형 상품이 있지만 국내 은 상품은 은 선물 가격을 따르는 선물형이 중심입니다. 선물형은 만기가 다가온 계약을 다음 계약으로 갈아타는 과정에서 비용이 생길 수 있고, 이 때문에 장기 수익률이 은 현물 가격 상승률보다 낮게 나오는 구간이 있습니다. 상품명에 (H)가 붙어 있으면 환율 변동을 막은 환헤지형으로, 원/달러 환율이 올라도 그 이익이 반영되지 않습니다.

실물은 살 때 부가세 10%와 제조 프리미엄, 팔 때 매입 마진이 듭니다. 왕복 비용이 크지만 보유 중에는 보관 외에 드는 돈이 없고 차익에 세금도 없습니다. 계좌형은 왕복 비용이 작지만 차익의 15.4% 또는 22%가 세금으로 나갑니다.

은 가격이 조금 오른 상태에서 판다면 계좌형이 유리합니다. 차익이 작으니 세금도 작고, 실물은 왕복 비용조차 회복하지 못했을 가능성이 높습니다. 은 가격이 몇 배가 된 뒤에 판다면 사정이 달라집니다. 실물의 왕복 비용은 처음 금액 기준으로 고정돼 있는데 계좌형의 세금은 차익에 비례해 커지기 때문입니다.

정리하면 크게 오를 때까지 아주 오래 들고 있을 계획이라면 실물이, 몇 년 안에 정리할 가능성이 있다면 계좌형이 비용 면에서 앞서는 경우가 많습니다. 여기에 실물의 보관 부담과 도난 위험, 계좌형의 운용 보수와 추적 오차를 각자 사정에 맞게 얹어 판단합니다.

첫째, 실물을 손에 쥐는 것 자체가 목적인지 가격 변동만 얻으면 되는지입니다. 금융회사 밖에 자산을 두려는 목적이라면 실물 말고는 답이 없습니다. 둘째, 환율을 함께 가져갈지입니다. 환헤지가 없는 상품과 실물은 원/달러 환율이 오르면 원화 평가액이 함께 오르고, 환헤지형은 달러 기준 은 가격만 따라갑니다.

셋째, 중간에 일부를 팔 일이 있는지입니다. 계좌형은 원하는 금액만큼 나눠 팔 수 있지만 1kg 실버바는 쪼갤 수 없습니다. 넷째, 어떤 계좌에서 살지입니다. 연금 계좌에서 살 수 있는 상품과 없는 상품이 나뉘고 계좌 종류에 따라 과세 방식이 달라지므로, 금융회사에 편입 가능 여부를 확인해야 합니다. 이 네 가지에 답하면 방식은 대부분 하나로 좁혀집니다.